BANKALARDAN FAİZ İNDİRİMİ FİYATLAMASI

Merkez Bankası Para Politikası Kurulu’nun (PPK) bugün eylül ayı kararlarını açıklaması beklenirken, piyasalarda faiz indirimi beklentisi gündemde. Bankalar bu beklentiyi şimdiden fiyatlamaya başladı. Yılın ilk yarısında yüzde 50’yi aşan 6 aydan uzun vadeli TL mevduat faizleri, temmuz ayından itibaren kademeli olarak yüzde 38-32 seviyelerine indi.

UZUN VADELİ MEVDUATA YOĞUN İLGİ

Merkez Bankası, 2023 yılında politika faizini yüzde 8,5'ten yüzde 50'ye çıkarmıştı. Bu yükseliş, hem kredi hem de mevduat faizlerini etkiledi ve sabit getirili TL yatırımları cazip hale geldi. Yılın ilk yarısında, yüksek faiz oranlarıyla birlikte 6 ay ve 1 yıla kadar vadeli mevduatlara olan ilgi arttı. Özellikle nisan ayından itibaren yatırımcılar, yüksek TL mevduat faizlerinden uzun süre yararlanma amacıyla daha uzun vadeli mevduatlara yöneldi.

Bu süreçte 1 yıla kadar vadeli mevduatların toplam mevduat yatırımları içindeki payı, bir yılda 5 katına çıktı. Bankalar, özellikle büyük mevduat sahiplerine mart ve nisan aylarında yüzde 50'nin üzerinde faiz sundu. Ancak yaz aylarında bu oranlar düşüşe geçti.

FAİZLER YÜZDE 32-38 ARALIĞINA GERİLEDİ

2023'ün ikinci yarısında faizler baz etkisiyle düşüşe geçti. Haziran sonunda 6 ay vadeli TL mevduat faizi yüzde 47 seviyesinden yüzde 40'a, 6 aydan uzun vadeli mevduat faizi ise yüzde 38-34 aralığına düştü. Özellikle uzun vadeli faiz oranları daha hızlı geriledi. Ağustos ayında bu oranlar yüzde 32-38 aralığına kadar geriledi.

Bankacılık sektörü yetkililerine göre, Merkez Bankası'nın 2025’in ilk çeyreğinde faiz indirimine başlaması bekleniyor. Bu beklentiyle, 2023'te yüzde 50'yi bulan mevduat faizlerinin 2024 ve 2025'te yüzde 30'lar seviyesine inmesi öngörülüyor. Sektördeki bu beklenti şimdiden uzun vadeli faiz oranlarına yansımış durumda.

POLİTİKA FAİZİ İNDİRİMİ BEKLENTİSİ

Reuters anketine göre, Merkez Bankası’nın eylül ayında politika faizini sabit tutması bekleniyor. Ancak ekonomistler, yılın son çeyreğinde veya 2025 başında faiz indiriminin başlamasını öngörüyor. Ankete katılan ekonomistlerin büyük kısmı, faiz indirim sürecinin 2024'ün ilk çeyreğinde başlamasını beklediklerini belirtti.